深度|兼并山钢的宝武集团 仍在继续扩张的路上

21世纪经济报道 阅读:76568 2021-01-28 21:00:46

中国钢铁行业的兼并重组正加速推进。

1月28日下午,21世纪经济报道记者在多方求证之下,确认山东钢铁集团并入宝武钢铁集团这一消息属实,兼并目前已经进入实质性推进阶段,而正式的公告或将于节后公开。

值得一提的是,对于业内人士来说,山钢并入宝武的传闻,最早出现于宝武兼并太钢集团前后,从传闻到落地仅有半年时间。“从时间跨度上看,相比此前与马钢的并购过程,宝武的兼并节奏是在加速的。”一位业内人士告诉记者。

依据公开资料,山钢集团2020年钢产量突破3000万吨,在并入山钢之后,宝武集团的年产量或将达到约1.5亿吨,全球第一大钢铁企业的江湖地位继续巩固。

即便如此,在2020年全年粗钢产量突破10亿吨的行业中,宝武集团的产量也只占整个市场的不足15%,中国钢铁行业依然处于离散度较高的状态。也是因此,多位业内人士均向记者表示,宝武兼并重组的步伐不会停止,现在的规模也只是“起点”。

宝武兼并加速

在这一消息中,市场最为关系的就是“实质性推进”这一概念。而按照过去宝武兼并的案例看,在未来兼并山钢的过程中仍然会遵循“一企一业”的基本原则。

所谓“一企一业”,即是在兼并重组的过程中合并同类项,尽可能将同类的钢铁业务整合至一家上市或非上市公司中。“在整合的初期可能会采用事业部制这样的管理方式,未来则会是通过股权的管理模式,放到一个公司下进行管理。”一位行业专家告诉记者。

以宝武并购太钢为例,作为国内不锈钢领域的第二大生产商,在双方合并初期,后者就对外宣布,其目标是成为中国宝武旗下不锈钢产业一体化运营的旗舰平台公司、全球最具竞争力的不锈钢全产业链企业集团。

而在之后不久,宝武启动集团不锈钢板块的内部整合。2020年末,中国宝武将宝钢德盛不锈钢有限公司和宁波宝新不锈钢有限公司,交由太钢集团托管,正式整合其不锈钢业务板块。

目前,山钢集团旗下的主要钢铁公司,分别为济南钢铁、莱芜钢铁和永锋钢铁。前者的主要产品为锅炉使用的中厚板材,莱钢则是建筑用的长材,而永锋钢铁此前宣布其年产600万吨的特钢项目将在年底投产,后续也将整合至宝武旗下的特钢板块。“宝钢的目标,是在不同的业务板块培育龙头上市公司。”上述专家表示。

同时,山钢的加入不仅扩充了宝武的产品品类,也带来了前者旗下的山东钢铁(600022.SH)、金岭矿业(000665.SZ)、中泰证券(600918.SH)3家A股上市公司以及鲁证期货(01461.HK)1家H股上市公司。

按照山东省《关于推进省属企业聚焦主业发展加快非主业资产清理整合工作的通知》要求,山钢集团按照非主业资产清理整合三年行动计划,2020年完成6户非主业企业退出任务,2021年底前完成全部计划退出、重组任务,到2022年7月底前,全面完成非主业清理整合工作任务。

目前,山钢集团共有26户非主业企业,主要涉及房地产、金融等产业,按照“退出(注销/股权转让等)、保留(培育做强等)、重组(混改等)”三种处置定位分类有序推进,其中14户拟退出、9户拟保留、3户拟重组。

也是因此,作为非山钢集团主业的中泰证券和鲁证期货两家上市平台,可能会在后续山钢自身的清理过程中退出,最终归属于宝武的上市公司,将会是山东钢铁和金岭矿业,两者在未来整合过程中承担的角色,有待各自进行信息披露。

除此之外,宝武整合山钢意味着前者在山东的渠道能力得到了巨大的增强。“山东市场的营销渠道,通过简单的股权划转是难以实现的。”上述专家告诉记者,“两者结合才能发挥更大的规模效应,宝武在山东市场的布局将会更加完善。”

钢企兼并仍在路上

2016年6月,宝钢与武钢战略重组,成立的中国宝武钢铁集团成为中国第一大钢铁企业,正式拉开了中国钢铁行业大规模兼并重组的序幕。

以现在的目光来看,此次重组是我国在化解钢铁过剩产能和产业结构调整背景下的重要举措,符合国企改革方向,抱团取暖的同时实施淘汰落后产能、产品结构调整、降低生产成本、减少高附加值钢材产品同质化竞争等措施,重组后武钢股份当年即实现扭亏为盈。

同时,作为全球第一大钢铁生产和消费国,中国也终于有了在全球范围内具有竞争力的超级钢铁企业。宝武集团在当年一跃成为仅次于安赛乐米塔尔成为世界第二大钢铁企业,设计产能超过8000万吨,粗钢产量占全国粗钢产量的7.5%。

而在重组整合三年之后,宝武集团正式接收安徽省国资委无偿划转的马钢集团51%的股权,也正式开启了央企重组地方大型国企的新模式。2020年9月,宝武集团以同样的方式兼并太钢集团,正式超越安赛乐米塔尔成为全球第一大钢企。

同年,宝钢通过签署各项合作协议、受让股权并签署《一致行动协议》等方式,与广东粤韶钢铁和重庆钢铁达成合作。并正式在10月份托管中钢集团,中国钢铁行业联合重组的步伐明显加快。

值得一提的是,此次被并入宝武的山钢集团,最早也是通过兼并重组济南钢铁和莱钢股份成立,而在成立最初的2008年前后,曾与宝钢股份的规模相当,是当时国内数一数二的钢铁生产基地。

在宝武集团的牵头之下,“十三五”期间,钢铁企业兼并重组步伐明显加快,钢铁产业集中度总体呈上升态势,前十家钢铁企业粗钢产量占全国比重,由2016年的35.9%提升到2020年的39.2%,特别是2020年比2019年提高了2.6个百分点,是2011年以来提升最快的一年。

而在山钢并入宝武之后,“中国神钢”的脚步也不会停止,还将继续其兼并重组的步伐。

在1月26日国务院新闻办召开的新闻发布会上,工信部新闻发言人、运行监测协调局局长黄利斌表示,推动提高行业集中度,推动解决行业长期存在的同质化竞争严重,资源配置不合理,研发创新协同能力不强等方面的问题,提高行业的创新能力和规模效益。

随着中国钢企兼并重组持续深化,中国钢铁工业协会在27日召开的新闻发布会上建议称,建议政府部门着重做好顶层设计,破除影响兼并重组的体制机制障碍,完善政策支持和保障体系,为兼并重组顺利推进提供良好环境,发挥好引导作用。

同时,钢铁企业也要全面用好国家在金融服务、债权债务、职工安置、土地等方面的支持政策,优化和合理配置资源,提高运营和生产效率,加快实现生产力布局的合理化,获得协同效应,让兼并重组真正取得“1+1>2”的效果。

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作者:綦宇 编辑:张伟贤 责编:金珊

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