被苹果抛弃的话,股价不能腰斩,一直砍到脚踝吗?

君临 阅读:12534 2020-11-17 06:01:33

这两天顺周期的概念爆发了!

由于疫后消费需求的恢复,可选消费、汽车、化学工业等板块持续上升。

所以很多读者在和你交流的时候,都在问是否和你在一起。

其实这些板块的很多股票,在第三季度的很多文章中,君临曾经和大家分享过相关的投资构想。

白酒、建材、汽车、新能源、旅游、电影,这些都写过专题文章。

但是,在现在的时候,跟进顺周期概念的炒作,你认为性价比已经不高了。

最好仔细挖掘下位优质科技股。

随着资金的流行,前几天热闹了3分钟的科学技术股再次被抛弃,a股这面的节奏真的比翻书快!

但是,君临在心里很开心。

这再次给了我们下位乘车的机会。

例如,下一个科技股领导人,上次提供打折的机会,还是疫情最严重的时候。

。 1、信维为什么被抛弃?

在信维三季报前,有消息称信维被踢出苹果供应链,将失去富士康订单。

当天,信维通信股价大幅下跌。

然后晚上,信维通信宣布前三季度纯利润减少8%~12%。

此后,股价陷入低迷的下跌。

10月28日晚发表的第三季度报告显示,信维通信第三季度的纯利润比去年同期减少了9。9%。

因此,被赶出苹果供应链的消息在很多人看来是虚假的。

但是,真的被赶出供应链,股价会这么低吗?

信维通信是苹果产业链的领导者之一,过去几年30倍以上的涨幅完全是抱苹果粗腿的结果。

如果真的被苹果抛弃的话,股价不能腰斩,一直砍到脚踝吗?

这里可能有什么误解。

为了方便新读者,你先简单介绍信维的过去,知道他有几把刷子很重要。

信维从天线开始,2019年天线业务占41%。

借当时诺基亚落下的机会,2012年收购了活着的诺基亚天线供应商莱尔德,从那以后鸟枪交换炮击,技术上不止一个等级。

然后进入苹果的供应链,合作到现在。

日线更多的是非标准化产品,需要与终端厂商共同设计。因为终端产品的形态多种多样,所以使用的材料也多种多样。

物体的形状、各部分采用的材料等会影响信号。

同时有电有磁,在电子设备中,各构成部件之间运转时会产生电磁波,电磁波相互干扰。

日线干扰其他部件的运行,其他部件的运行也干扰日线。

。 处理电磁干扰是一项高技术工作。

所以手机的天线壁垒很高。

因此,信维收购莱尔德鸟枪后,有多爽快,问起点一样的硕士床就知道了。

2012年,两个手机天线领导的毛利率大致相同。

但2014年以后,信维以技术优势进入苹果产业链,毛利率上升到35%以上,吃香味和辣味。

硕士床位徘徊在低端市场,随着竞争的加剧,毛利率只剩下20%左右,信维是天地。

两者的市场价格也提高了3倍以上。

后来,无线充电兴起,成为手机制造商的新卖点,这是一个新的增量市场。

本质上,无线充电实际上是改变形式的天线,也是电磁波的发射和接收。

这为什么不参加信维?

于是,2015年成立了上海信维青沛,进入了无线充电领域,2016年进入了三星S7/Note7的供应链,苹果、华为等大客户也接受了包。

2019年,信维的无线充电业务占14%。

以上介绍,电子设备存在大问题的电磁干扰,处理电磁干扰,电磁屏蔽是必不可少的。

制作天线的是,与电磁干扰每天交往,但根据设备的内部结构、材料不同,电磁屏蔽部件也需要像天线一样定制,制作天线的头很大。

所以制作天线,顺便制作电磁屏蔽也是合理的,节省了协同开发的麻烦。

2019年,信维顺利将该业务达到收入的33%。

从专业角度来看,信维近年来一直以核心技术为中心界限,经营稳定。

对于b方的科技股来说,风险主要来自两端:

1)或者你的大客户跟不上时代,被时代抛弃

2)或者你的技术能力跟不上时代,被大客户抛弃。

显然,苹果一直被黑色创新能力下降,但品牌和生态护城河依然坚固,不被时代抛弃。

。 对于像苹果这样的大客户来说,供应商一直在寻求稳定性,信维的技术能力也是显而易见的,看到国内没有挑战性的对手。

在这种情况下,信维不太可能被抛弃。

11月12日,信维通信易于交互。

为北美大客户的耳机无线充电提供,积极扩大发射端、手表、平板电脑等终端的无线充电,在无线充电提供的份额中逐步提高。

直接否认了供应份额下降的外部推测。

想想也知道,更换天线、电磁屏蔽等供应商很难。因为是共同开发产品,所以共同开发的经验很重要,有共生关系。

另外,信维通信在无线充电领域深度布局,目前可提供磁性材料、线圈到模块的一站式无线充电解决方案。

天线领导无线充电,具有天然技术优势,追求高级苹果不会混乱。

。 2.真相就在这里。

那到底是什么影响了信维的业绩呢?

让我们先看片:

数据来源:IDC

由于疫情,世界普通人的收入受到影响,多年前消费的美国储蓄率急剧上升,对电子设备的消费有很大打击。

信维的两个客户分别是苹果和华为,今年有点不利。

首先是收入最大的苹果,可能是由于疫情和5G基带芯片的问题,推迟了新机器、耳机、手表等新产品的发布。

多年来,苹果在第三季度发布了新产品。

第二季度业绩下降,第三季度随着新产品的销售,销售额变暖了。

但是,今年的新产品推迟到第四季度发表,直接导致第三季度的销售额惨淡。

又一大客户华为,大家都知道的原因,高端机芯片不足,备货量谨慎,三季度欧洲销量连续下滑。

这当然直接打击了信维第三季度的业绩。

这种周期性低迷会一直持续吗?

明显做不到。

另一方面,最近疫苗的好消息不断,市场预计第四季度末各家疫苗陆续上市,消费信心不断变暖。

而且,各国继续增加经济刺激政策:

日本2020年财政刺激规模13151亿美元,占GDP比重25。84%,高于2008年20%。68%的水平

美国,2020年财政刺激规模为25947亿美元,占GDP比例11。72%,略低于2008年13%。12%的水平(不考虑最近扑克的1兆美元财政刺激计划)

英国,2020年财政刺激规模为2558亿美元,占GDP比重14。90%,远高于2008年0。69%的水平

德国,2020年财政刺激规模9845亿美元,占GDP比重26。05%,高于2008年21%。51%的水平

意大利,2020年财政刺激规模9249亿美元,占GDP比重47。04%,远远高于2008年4。90%的水平……

随着经济的复苏,电子科技产品的消费,只会迟到,不会缺席。

另外,拜振华登场,这位君明确表示将放弃川总的毛衣战线,华为的危机有望在一定程度上缓和。

各方面的形势都在悄悄地发生变化。

股价打折的信维给了我们最好的乘车时机。

。 3、业绩增长的看点。

除了周期修复,信维还有其他看法。

1)5G与万物相连。

对于现在的手机来说,4G实际上是足够的。

5G的新战场不是手机,而是物联网。

5G具有10Gb/秒的峰值速度、100万的特性。 连接数密度、1毫秒的延迟。

第一点是速度,与4G相比,可以提供更高清晰度的视频,但最终现在的视频看起来也很满意。

既然没有痛点,体验提高的获得感当然也不太强。

真正的霸权变化在后两点:广泛连接和低延迟。

5G网络的连接密度为10-100万台设备/平方公里,根据3GPP的说法,4GTom网络的连接密度约为2000台设备/平方公里。

显然,4G网络很难实现一切联系,连接密度不足的结果是用户被拔线,景区(人流量大)信号差是原因。

但5G是可能的。因为5G的连接密度足够大,所以不会互相拔线。

低延迟也很重要,这是实现无人驾驶汽车、远程无人机/无人设备操作的重要基础支持之一。

万物互联,不是遥远的神话,其实离我们的现实很近。

今年以来,我们可以明显感受到各种无人机应用落地加速,新闻中的无人机大战,北京街头的百度无人出租车,沿海港口的无人货车应用。

图:无人卡车在宁波舟山港编队

甚至在一线城市的购物中心,各种服务机器人和送餐机器人也越来越常见。

这些应用的频繁着陆与5G基础设施建设密切相关。

我们想起当时4G着陆时,手机短片、直播应用的繁荣,出现了速手、颤音等独角兽。

目前,5G时代,投资机会将更多转向硬件物联网公司。

请记住,万物相连,首先带来的第一步是各种硬件和终端的天线需求几何上升。

特别是终端,万物相连,核心是万物,也就是说连接的终端很多。

而且5G是大规模多日线阵列的技术,意味着单机设备的日线数量增加。

以华为Mate30为例,其在5Gn7/n78频段增设了4根天线,n79频段也增设了4根天线。

天线总数达到21根,比以往的4G,手机的天线数大幅增加,其实除了手机,其他终端的天线需求也大致相同。

同时日线的结构更加复杂,对材料的要求更高,未来的趋势是从PI基材转向LCP基材,单根日线的价值增加。

也就是说,单个设备的天线价值量比4G时代多,价格上涨。

因此,5G时代的天线需求方面,价格上涨。

价格上涨=市场规模平方式扩大=利润非线性增长。

这就是信维在万物互联的时代,作为日线供应商的看点。

2)电磁屏蔽和无线充电

前面说过,围绕日线技术,信维通信不断拓展边界,布局了电磁屏蔽和无线充电两项业务。

5G的万物连接时代到来意味着生活充满了更多的电磁波。

而且5G信号是毫米波,比4G以前的通信技术信号波长短,这意味着5G信号能量更强,产生的电磁干扰更强。

与此同时,智能家庭、智能汽车、我们的生活越来越智能化,其背后是电子设备作为基础设施。

智能时代=充斥电子设备电磁波的时代。

为了设备的正常运行,电磁屏蔽也越来越重要。

更多的智能设备=更多的网络设备=更多的电磁屏蔽。

另外,手机中的无线充电,现在实用性有限,具有更多的装饰性和装饰性。

但毕竟是旗舰机器不可或缺的卖点之一,存在这一部分的需求。

未来这一增长主要是可穿戴设备。

可穿戴设备,关键词可穿戴,可穿戴意味着轻薄和小型化。否则,健身器材就变成了23333。的双曲馀弦值。的双曲馀弦值。

谁见过不打仗穿盔甲?

如智能手环、TWS耳机、智能手表,核心关键词是小。

如果用有线充电,首先要在外壳上开口,不要说进入灰尘、水等,开口没有美感,没有技术感!

无线充电也可以减少体积。

美感防尘防水体积减小=无线充电是可穿戴设备的主流充电方式。

现在信维为北美大客户的耳机提供无线充电,这个增长也值得期待。

看立信精密和歌尔股。

苹果TWS耳机代理领导人2019年以来2年8倍的股价表现。

你流口水了吗?

声明

声明:转载此文是出于传递更多信息之目的。若有来源标注错误或侵犯了您的合法权益,请作者持权属证明与本网联系,我们将及时更正、删除,谢谢。

发表评论